Ve hře Fable definuje každý hráčův čin dovednosti, vzhled i morální přesvědčení jeho postavy. Životní příběhy se tvoří od dětství přes dospělost až po stáří. Hr
Ve hře Fable definuje každý hráčův čin dovednosti, vzhled i morální přesvědčení jeho postavy. Životní příběhy se tvoří od dětství přes dospělost až po stáří. Hráči si mohou zvolit cestu spravedlnosti, nebo zasvětit životy svých postav zlu a sledovat, jak se proměňují v odraz svých vlastních činů a rozhodnutí. S rozvojem postav reaguje na jejich chování i okolní svět. Lidé komentují jejich úspěchy, selhání, vzhled i vystupování. Své rozmanité názory vyjadřují potleskem, posměchem, obavami, panikou, či dokonce flirtováním. S každým člověkem, kterému postavy pomohou, a s každou nestvůrou, kterou udolají, se svět navždy mění. Ve Fable rozhodují sami hráči: „Kým se stanu?“
V den narozenin jeho sestry je rodná vesnice mladého chlapce, Oakvale, přepadena bandity, kteří vyvraždí celou jeho rodinu. Chlapce zachrání starý hrdina Maze, jenž v něm vidí velký potenciál, a vycvičí ho v hrdinu v Heroes' Guild (Cechu hrdinů). Ubíhají roky. Poté, co si hrdina osvojí potřebné dovednosti, jej Maze informuje o slepé věštkyni žijící v táboře banditů poblíž Oakvale a poradí mu, aby do tábora pronikl. K hrdinovu překvapení je slepou věštkyní jeho starší sestra Theresa, které se ujal Twinblade, bývalý hrdina a současný král banditů. Po souboji s Twinbladem dostane hrdina na výběr, zda banditu zabije, nebo ušetří. Později, když hrdina získá v Albionu větší věhlas, je pozván k boji v Aréně. Zde se setkává s legendárním hrdinou jménem Jack of Blades, který souboje v aréně pořádá. Jako poslední výzvu postaví Jack hrdinu proti jeho rivalce Whisper, která byla kdysi v Cechu jeho přítelkyní a spolubydlící z dětství. Když ji hrdina porazí, může ji buď zabít, nebo ušetřit. Hrdina se dozvídá, že to byl právě Jack of Blades, kdo v jeho dětství zničil Oakvale. S pomocí Theresy hrdina zjistí, že jeho matka je naživu ve vězení Bargate Prison. Při pokusu o její záchranu je však dopaden a stráví ve vězení rok nebo i déle, než se mu konečně podaří uprchnout. Ukáže se, že Maze je zrádce a spolupracuje s Jackem. Maze unese Theresu. Poté, co hrdina Mazea porazí, je doveden k finální konfrontaci s Jackem, při níž jeho matka umírá. Jack prozradí, že meč Sword of Aeons může pozvednout pouze ten, v kom koluje krev Archona. Sword of Aeons je mocný meč zkázy. Po smrti jejich matky jsou hrdina a Theresa posledními dvěma žijícími potomky Archona, a pokud je Jack oba zničí, bude meč ještě mocnější. Po porážce Jacka si hrdina musí vybrat, zda si Sword of Aeons ponechá a zabije svou sestru, nebo jej navždy odhodí do portálu vytvořeného Jackovou smrtí. V závislosti na hrdinově přesvědčení (alignment) a hráčově volbě ohledně osudu meče existují celkem čtyři různé konce. Po závěrečných titulcích mohou hráči v hraní dále pokračovat. Ve speciální edici The Lost Chapters příběh pokračuje. Po porážce Jacka musí hrdina najít cestu do Northern Wastes, aby pomohl legendárnímu hrdinovi jménem Scythe zastavit návrat neznámého velkého zla. Pokud se hrdina dříve zbavil meče Sword of Aeons, má nyní příležitost získat meč „Avo's Tear“ – zbraň podobného vzhledu i síly, která je však určena pro dobrou spravedlivou stranu (light alignment). O Avovi se říká, že je bůh představující stranu světla. Po řadě úkolů točících se kolem této nové hrozby se ukáže, že se Jack of Blades vrátil. Hrdina jej musí porazit podruhé, tentokrát v podobě draka. Po Jackově smrti použije hrdina Jackovu masku k uvěznění jeho duše. Scythe mu však sdělí, že bitva nekončí a že musí masku zničit. Hrdina má pak poslední možnost volby: buď si masku nasadí – čímž ho Jack pohltí – nebo ji i s Jackem navždy zničí.